2022 年度業績預報：業績分化明顯，玻纖、消費建材、耐火材料板塊部分公司業績表現較好。截止2023 年2 月28 日，建材行業共有44 家上市公司公布2022 年業績預告,9 家公司發布業績預報。其中玻璃板塊的洛陽玻璃、玻纖板塊的長海股份、消費建材板塊的友邦吊頂、亞士創能、三棵樹、偉星新材、東宏股份、耐火材料板塊的濮耐股份、瑞泰科技、中鋼洛耐，管樁板塊三和管樁實現業績增長，其他公司均表現為盈利下降甚至虧損。
　　水泥：錯峰停窯力度加大，水泥產量大幅減少。2022 年全年水泥產量為21.18 億噸，同比減少10.80%，較1-11 月降幅持平；其中12月單月水泥產量為1.68 億噸，同比減少12.30%，環比減少12.14%。
　　水泥產量大幅減少，主要原因系由于行業需求疲軟、現有水泥熟料庫存高位，企業去庫存壓力較大，生產動力不足，水泥企業延長錯峰停窯時間來平衡供需。隨著春季開工需求復蘇，企業庫存壓力有望緩解。
　　玻璃：12 月平板玻璃產量增加，價格小幅回漲。2022 年全年平板玻璃產量為10.13 億重量箱，同比減少3.70%，較1-11 月減少0.1個百分點，其中12 月單月產量同比減少6.30%，環比增加2.48%，平板玻璃單月產量小幅增加。2022 年全年房屋竣工面積同比減少15%，較1-11 月增加4 個百分點，地產竣工端回暖，平板玻璃市場需求復蘇，帶動價格回漲。在地產政策作用下，竣工端需求有望持續增長，平板玻璃企業業績修復可期。
　　投資建議。建材行業主要關注以下投資方向：（1）受益于行業集中度提升的消費建材龍頭：東方雨虹、公元股份、北新建材、科順股份、偉星新材。（2）受益于風電以及出口需求提升的玻纖龍頭：中國巨石。（3）多業務布局的玻璃龍頭旗濱集團以及發力新能源板塊的洛陽玻璃。（4）受益于基建投資回暖的水泥行業區域龍頭華新水泥、上峰水泥。
　　風險提示：行業新增產能超預期的風險；原材料價格漲幅超預期的風險等。
【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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